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有这样一个基金，它多年业绩评价优秀却从不重仓股票，资产配置闪转腾挪让人捉摸不透,它就是基金通混合型基金榜单的冠军——融通新机遇灵活配置混合型证券投资基金。根据一季报数据，该基金股票+债券+现金的总净资产占比仅60.63%，还有近4成的仓位去哪里了呢?融通新机遇灵活配置混合基金又是凭借什么成为第一的呢?让我们一起来揭开它的神秘面纱。

混合型基金总排行榜前三甲(数据截至2023年6月8日)

数据来源：基金通

打开融通新机遇灵活配置混合基金评价图，活像一个“矮个的五边形战士”。除了62.79分的收益能力稍弱，其余指标能力得分都很高。特别是择时、回撤控制、抗风险三项得分均逼近100分满分。让人惊艳的是，基金君通过回看该基金历史综合得分发现自从2022年12月13日开始，基金已经是榜一常客。即使看起来收益能力有所欠缺，融通新机遇灵活配置混合基金的净值表现绝大多数都是优秀评价。而在目前市场弱势震荡的情况下，该基金凭借一路以来稳定突出的回撤控制和抗风险能力以及今年3月以来保持满分的择时水平，雄踞混合基金榜单半年!

融通新机遇灵活配置混合型证券投资基金评价图

融通新机遇灵活配置混合型证券投资基金历史综合得分

数据来源：基金通

作为灵活型混合基金，融通新机遇灵活配置混合基金的资产配置说得上是“特立独行”。在一季报中我们可以看到基金的股票仓位13.14%，35.42%的债券仓位也不多，还持有12.07%的现金。没有贵金属、衍生品投资，剩下的40%仓位去哪了呢?原来是“返售金融资产”。

“买入返售金融资产”是一种协议,指的是买方按一定价格买入证券，到期日再按合同规定的价格将该批证券返售。这种业务实际上是以证券为抵押向交易对方融出资金，证券所有权没有发生转移。这样不仅可能获取买卖价差收入，还能锁定未来的证券售出价格。这种操作极大地降低持有风险，锁定售出价格等于给资产增添了价格安全垫。细心的投资者可能已经发现，2022年四季度融通新机遇灵活配置混合基金就已经开始大仓位买入返售金融资产了。

融通新机遇灵活配置混合型证券投资基金2023年一季度资产组合情况

数据来源：基金公告

虽然返售金融资产包含的品种众多，但是从基金今年以来极小的净值变动不难看出，该基金配置的返售金融资产风险水平较低，很可能是国债逆回购等证券。至于股票持仓方面，显著集中于大盘平衡风格的融通新机遇灵活配置混合基金，板块配置贯彻落实“稳字当头”方针。选择了汽车、航运、农业化工、有机硅等周期品种，聚焦于产业上游调整幅度已经比较大且估值较低，安全边际较高的板块。

融通新机遇灵活配置混合型证券投资基金风格非常集中

数据来源：基金通

一个公募基金近40%的仓位是“返售金融资产”，而且它还是混合型基金中得分最高的，这说明了什么?纵观其他总排名靠前的混合型基金，同业存单基金居然已经纷纷冒头，偏股型混合基金难觅踪影。基金经理们为了减少回撤和净值波动疲于奔命，基金收益似乎已经成为许多已经套牢的基民最不想点开的数据。因此，灵活配置型混合基金或许更能在当前市场的森林法则中偏安一隅。此类基金不仅在证券持仓比例上不受限制，甚至资产配置品种的限制比一般公募基金更少，大开大合的灵活性使得基金经理能够根据市场生态做出收益与风险的精妙平衡。因此，融通新机遇灵活配置混合基金之所以夺得第一，不仅得益于基金经理优秀的个人能力，而且灵活配置型混合基金的特性帮助基金适应市场。同样，也是帮助融通新机遇灵活配置混合基金打败众多固收类混合基金，夺得桂冠!

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